Les comptes consolidés semestriels de l’exercice 2023-2024 – qui ont fait l’objet d’un examen limité des Commissaires aux Comptes – ont été arrêtés par le Conseil d’Administration d’Oeneo du 6 décembre 2023. Le rapport financier semestriel sera consultable sur le site www.oeneo.com le 7 décembre 2023.
Dans un environnement économique difficile, le Groupe Oeneo fait preuve de résistance et affiche de solides indicateurs financiers, avec une rentabilité opérationnelle courante de 13,1% en ligne avec les anticipations et une situation financière toujours saine grâce à son faible endettement. Le Groupe est confronté, sur ce premier semestre 2023-2024, à un ralentissement conjoncturel de son activité conjugué à la pression toujours forte sur le prix des matières premières, avec une base de comparaison élevée compte tenu des résultats records réalisés sur le premier semestre de l’exercice précédent.
Le chiffre d’affaires semestriel ressort à 154,3 M€, en baisse de -10,9% (-10,6% à taux de change constant). L’activité de la Division Bouchage enregistre une baisse de ses volumes de ventes en entrée et milieu de gamme dans un contexte vinicole mondial en récession et plus concurrentiel. La Division Elevage affiche en revanche une bonne résilience avec un niveau d’activité très proche du record de l’exercice précédent et est même en croissance hors négoce de bois, grâce à des vendanges favorables dans ses principaux territoires viticoles d’intervention.
La rentabilité du Groupe est pénalisée par la baisse de chiffre d’affaires de la division Bouchage et par des coûts de matières premières (bois et liège) toujours en hausse par rapport à l’exercice précédent, affectant la marge brute malgré les augmentations tarifaires passées. La marge opérationnelle courante ressort ainsi à 13,1%, en ligne avec les attentes.
Après éléments non courants, le résultat opérationnel ressort à 20,6 M€, soit 13,3% du chiffre d’affaires.
Le résultat financier est négatif à hauteur de -1,0 M€, incluant des frais financiers bruts de -1,4M€, liés à la hausse des taux de marché et l’évolution de la dette financière nette moyenne, et des gains de couverture pour +0,4 M€. Après comptabilisation de l’impôt pour -4,9 M€, le résultat net part de groupe s’élève à 14,7 M€, contre 21,9 M€ au 30 septembre 2022, représentant une marge nette de 9,5%.
Les capitaux propres ressortent à 310,9 M€ contre 325,1 M€ au 30 septembre 2022, après l’attribution du dividende de 45,3 M€ (0,70 € par action, dont 0,35 € à titre exceptionnel) au titre de l’exercice 2022-2023. L’endettement financier net (intégrant les dettes liées aux contrats de location de 4,9 M€ – norme « IFRS 16») s’élève à 46,3 M€ au 30 septembre 2023. Le taux d’endettement net reste faible à 14,9% des capitaux propres.
Sur le semestre, la trésorerie générée par l’activité ressort à -0,3 M€, en raison du pic saisonnier du BFR au 30 septembre (+25,8 M€ par rapport au 31 mars 2023). Les investissements nets de la période à 12,0 M€ sont principalement dédiés à l’amélioration de l’outil productif.
Le troisième trimestre, toujours marqué par la correction des stocks des distributeurs et une conjoncture difficile pour les clients ne marquera pas d’amélioration de la tendance. Même si la visibilité reste encore incertaine, le Groupe anticipe toutefois un 4ème trimestre mieux orienté, grâce à la fin des ajustements de stocks des circuits de distribution et à une base de comparaison plus favorable. Oeneo s’attend, sur l’exercice 2023-2024, à une marge opérationnelle courante légèrement meilleure que celle du premier semestre, avec l’amorce d’une situation plus favorable sur les prix des matières premières.
Commentaires sur la performance par Division
BOUCHAGE : Marge opérationnelle courante de 13,6%
La Division Bouchage enregistre un chiffre d’affaires de 100,6 M€, en baisse de -15,4% par rapport au record historique du 1er semestre 2022-2023. Ce recul reste principalement centré sur les bouchons d’entrée et de milieu de gamme d’autant que le Groupe s’est stratégiquement retiré de certains marchés non-Diam. L’activité a été aussi perturbée par la normalisation des stocks chez certains distributeurs en Europe du Sud et aux Etats-Unis. Sur le haut de gamme Diam, l’activité reste bien orientée, notamment en France.
La marge opérationnelle courante s’établit à 13,6% en recul de 4,3 points, reflet de la baisse conjoncturelle des volumes et de l’impact du coût historiquement élevé du liège consommé (stocks constitués lors du pic d’inflation en 2022-2023), qui pèsent fortement sur la marge brute. Ces effets défavorables ont été en partie compensés par la bonne maitrise des coûts de production et commerciaux ainsi que par la baisse déjà visible du prix de certains intrants, des coûts logistiques et de l’énergie.
La Division s’attend à une amélioration de la tendance à partir du 4ème trimestre de l’exercice, avec la reprise attendue des commandes des distributeurs partenaires. Elle porte une attention particulière à l’ensemble de ses coûts afin de maintenir un niveau de marge brute solide.
ÉLÉVAGE : Marge opérationnelle courante de 13,2%
L’activité Élevage réalise un chiffre d’affaires semestriel de 53,8 M€, quasi identique au record du 1er semestre 2022-2023. La Division s’est appuyée sur la bonne tenue du segment stratégique futaille, grâce à une activité bien orientée dans la zone « Amériques », pour réaliser une croissance de +2,9%, hors négoce de bois.
La marge opérationnelle courante s’élève à 13,2%, en recul de -2,5 points par rapport au premier semestre 2022-2023. Elle est pénalisée par la hausse toujours sensible des coûts matières (bois) et des couts des ventes un peu plus importants dans un environnement international concurrentiel plus exigeant.
Malgré un effet de base défavorable au 3ème trimestre, la Division vise à rester proche du niveau d’activité record de l’exercice précédent sur ses activités, hors négoce de bois qui sera quant à lui en recul significatif. La mise en œuvre des leviers d’amélioration opérationnelle se poursuit.
Le groupe Oeneo publiera le 22 janvier 2024 après bourse son chiffre d’affaires du 3eme trimestre de l’exercice 2023-2024.
À propos du Groupe OENEO
OENEO est un acteur majeur de la filière vitivinicole, grâce à ses marques haut de gamme et innovantes. Présent dans le monde entier, le groupe couvre l’ensemble des étapes de l’élaboration du vin, avec deux divisions majeures et complémentaires :
Le Bouchage, avec la fabrication et la commercialisation de bouchons en liège technologiques à forte valeur ajoutée sous les marques Diam,Mytik Diam et Setop.
L’Elevage, en fournissant avec ses marques de tonnellerie Seguin Moreau, Boisé, Millet, Fine Northern Oak et Galileo des solutions haut de gamme d’élevage du vin ou de spiritueux aux principaux acteurs du marché et en développant avec Vivelys des solutions innovantes au service du vin (R&D, conseil, systèmes).
Passionnés de l’art et de la culture du vin, conscients de l’urgence des défis environnementaux et sociétaux, convaincus que l’innovation éclairée doit servir le bien commun, nous voulons utiliser nos savoir-faire et forces vives au service du développement durable du secteur viti-vinicole. Nous innovons pour perpétuer la grande histoire du vin.
WE CARE ABOUT YOUR WINE
INFORMATIONS ET RELATIONS PRESSE
Oeneo
Actus Finance
Philippe Doray Directeur Administratif et Financier +33 (0) 5 45 82 99 93
Passifs liés aux activités destinées à être cédées
–
–
Total Passif
528 850
485 728
COMPTE DE RESULTAT
En milliers d’euros
30/09/2022
30/09/2023
Chiffre d’affaires
173 179
154 304
Autres produits de l’activité
154
618
Achats consommés
(68 188)
(67 225)
Charges externes
(35 498)
(26 303)
Charges de personnel
(30 463)
(30 725)
Impôts et taxes
(1 130)
(1 198)
Dotation aux amortissements
(8 919)
(8 991)
Dotation aux provisions
(533)
(751)
Autres produits et charges courants
510
561
Résultat Opérationnel Courant
29 112
20 290
Autres produits et charges opérationnels non courants
(372)
297
Résultat Opérationnel
28 739
20 587
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie
30
116
Coût de l’endettement financier brut
(640)
(1 479)
Coût de l’endettement financier net
(611)
(1 363)
Autres produits et charges financiers
602
373
Résultat avant impôt
28 731
19 598
Impôts sur les bénéfices
(6 913)
(4 909)
Résultat après impôt
21 818
14 689
Résultat des sociétés mises en équivalence
73
11
Résultat net des activités poursuivies
21 891
14 700
Intérêts des minoritaires
4
(7)
Résultat net de l’ensemble consolidé
21 891
14 700
Résultat net Part du Groupe
21 895
14 693
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
En milliers d’euros
30/09/2022
30/09/2023
FLUX DE TRESORERIE LIES A L’ACTIVITE
Résultat net consolidé des activités poursuivies
21 891
14 700
Elimination de la quote-part de résultat des mises en équivalence
(73)
(11)
Elimination des amortissements et provisions
9 062
9 291
Elimination des résultats de cession et pertes et profits de dilution
(405)
34
Elimination des produits de dividendes
(170)
(170)
Charges et produits calculés liés aux paiements en action
1 142
27
Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie
–
–
= Capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier net et impôt
31 447
23 871
Charge d’impôt
6 913
4 909
Coût de l’endettement financier net
611
1 363
= Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt
38 970
30 143
Impôts versés
(4 864)
(4 606)
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité
(31 892)
(25 823)
= Flux net de trésorerie généré par l’activité
2 124
(287)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D’INVESTISSEMENT
Incidence des variations de périmètre
–
–
Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles
(7 812)
(12 161)
Acquisitions d’actifs financiers
–
–
Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles, et d’actifs financiers
765
52
Cession d’actifs financiers
–
–
Dividendes reçus
170
170
Variation des prêts et avances consentis
(40)
(4)
= Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement
(6 917)
(11 943)
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT
Transactions avec les minoritaires
(243)
–
Acquisition et cession d’actions propres
84
(1 570)
Emissions d’emprunts
4 629
1 000
Remboursements d’emprunts
(3 251)
(2 783)
Intérêts financiers nets versés
(428)
(1 041)
Dividendes versés par la société mère
–
–
Dividendes versés aux minoritaires
–
–
= Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement
791
(4 395)
Incidence de la variation des taux de change
286
(101)
Variation de trésorerie
(3 716)
(16 726)
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