Le PDG de Glencore estime que la surabondance de cobalt pourrait durer jusqu’à deux ans
Gary Nagle, directeur général de Glencore, a déclaré :
« Nous sommes heureux d’annoncer de solides réalisations stratégiques pour le Groupe au cours de l’année à ce jour. Notre portefeuille industriel a été encore rationalisé avec la vente de notre participation dans Volcan et renforcé avec l’ajout d’une participation de 77 % dans Elk Valley Resources (EVR). Notre plan de transition pour l’action climatique (CATP) mis à jour a reçu le soutien de plus de 90 % des actionnaires lors de notre assemblée générale annuelle de 2024, les enquêtes des gouvernements suisse et néerlandais ont été résolues et nos prévisions de production pour 2024 ont été maintenues et améliorées, avec une orientation vers le second semestre 2024.
« Nous avons également clarifié l’avenir immédiat de notre activité de matériaux à base de charbon et d’acier au carbone. Après la finalisation de l’acquisition d’EVR début juillet, nous avons entrepris une vaste consultation auprès des actionnaires et, sur la base des résultats de ce processus et de l’analyse du Groupe lui-même, le Conseil d’administration de Glencore, prenant en compte à la fois les scénarios de risque et d’opportunité, a approuvé le maintien, plutôt que la scission, de l’activité de matériaux à base de charbon et d’acier au carbone, car elle offre actuellement la voie optimale pour une création de valeur démontrable et réalisable pour les actionnaires de Glencore.
« Certains actionnaires ont déclaré que cette décision relevait uniquement du conseil d’administration, mais d’autres ont exprimé une nette préférence pour le maintien en poste. Cette décision était principalement motivée par le fait que le maintien en poste devrait améliorer la capacité de Glencore à générer des liquidités pour financer les opportunités de notre portefeuille de métaux de transition, comme notre portefeuille de projets de croissance du cuivre, ainsi qu’accélérer et optimiser le retour des flux de trésorerie excédentaires aux actionnaires.
« Dans un contexte de baisse des prix moyens de plusieurs de nos matières premières clés au cours de la période, notamment le charbon thermique, notre EBITDA ajusté global du Groupe de 6,3 milliards de dollars était inférieur de 33 % à celui de la période comparable de l’année précédente. Toutefois, les fonds provenant des opérations ont augmenté de 9 %, en raison du calendrier des paiements d’impôts sur le revenu. Nous avons déclaré une perte nette attribuable aux actionnaires de 233 millions de dollars, après avoir reconnu 1,7 milliard de dollars d’éléments significatifs, dont environ 1,0 milliard de dollars de charges de dépréciation.
« Reflétant une génération de trésorerie saine et après avoir financé 2,9 milliards de dollars de dépenses d’investissement nettes et 1,0 milliard de dollars de rendements pour les actionnaires, la dette nette, y compris les passifs de location liés au marketing, a terminé le premier semestre à 3,6 milliards de dollars, en baisse de 1,3 milliard de dollars par rapport à 4,9 milliards de dollars à la fin de 2023.
« À partir d’une dette nette de 3,6 milliards de dollars, tenant compte des passifs de location liés au marketing de 1,0 milliard de dollars, des sorties de trésorerie du deuxième semestre de 6,9 milliards de dollars pour l’acquisition d’EVR et des 0,8 milliard de dollars pour la 2e tranche de la distribution aux actionnaires due, toutes choses étant égales par ailleurs, un désendettement de seulement 0,3 milliard de dollars serait nécessaire pour atteindre le plafond de dette nette réinitialisé d’environ 10 milliards de dollars dans le cadre de notre cadre de paiements complémentaires de rendement excédentaire, contre au moins 5,3 milliards de dollars de désendettement qui aurait été requis dans le scénario de scission initial.
« Cet écart relativement modeste de 0,3 milliard de dollars, ainsi que le produit de la cession en espèces de Viterra d’un milliard de dollars qui devrait être reçu au cours des prochains mois et compte tenu de la génération actuelle de flux de trésorerie disponible annualisés illustratifs d’environ 6,1 milliards de dollars, sont de bon augure pour des rendements potentiels complémentaires pour les actionnaires, supérieurs à notre distribution en espèces de base, en février 2025.
« La force de notre modèle d’affaires diversifié dans les domaines du marketing et de l’industrie s’est avérée efficace dans diverses conditions de marché, nous donnant une base solide pour traverser avec succès l’incertitude macroéconomique à court terme. Nous continuons à nous concentrer sur une exploitation sûre, responsable et éthique et sur la création de valeur durable à long terme pour toutes nos parties prenantes. »
| Millions de dollars américains | Premier semestre 2024 | Premier semestre 2023 | Changement % | 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Principaux points saillants du compte de résultat et des flux de trésorerie 1 : | ||||
| Revenu | 117 091 | 107 415 | 9 | 217 829 |
| EBITDA ajusté ◊ | 6 335 | 9 397 | (33) | 17 102 |
| EBIT ajusté ◊ | 2 850 | 6 305 | (55) | 10 392 |
| Bénéfice net (perte) de la période attribuable aux actionnaires | (233) | 4 568 | nm | 4 280 |
| (Perte)/bénéfice par action (de base) (USD) | (0,02 ) | 0,36 | nm | 0,34 |
| Fonds provenant des opérations (FFO) 2◊ | 4 037 | 3 712 | 9 | 9 452 |
| Millions de dollars américains | 30.06.2024 | 31.12.2023 | Changement % |
|---|---|---|---|
| Principaux points saillants de la situation financière : | |||
| Total des actifs | 120 690 | 123 869 | (3) |
| Total des capitaux propres | 35 763 | 38 237 | (6) |
| Financement net 2,3◊ | 29 360 | 31 062 | (5) |
| Dette nette 2,3◊ | 3 648 | 4 917 | (26) |
| Rapports : | |||
| Dette nette sur EBITDA ajusté 4◊ | 0,26 | 0,29 | (dix) |
1 Se reporter à la base de présentation à la page 6.
2 Se reporter à la page 10.
3 Comprend 952 millions $ (2023 : 705 millions $) de passifs locatifs liés au marketing.
4 Ratio du premier semestre 2024 basé sur l’EBITDA ajusté des 12 derniers mois, se reporter à la section APM pour le rapprochement.
◊ Mesures ajustées appelées Mesures alternatives de la performance (APM) qui ne sont pas définies ou spécifiées dans les exigences des Normes internationales d’information financière ; se reporter à la section APM à la page 70 pour les définitions et les rapprochements et à la note 3 des états financiers intermédiaires consolidés condensés pour le rapprochement de l’EBIT ajusté/EBITDA.
TABLEAU DE BORD FINANCIER SEMESTRIEL 2024
- 6,3 milliards de dollars d’EBITDA ajusté, en baisse de 33 %, reflétant principalement la normalisation des marchés de l’énergie après les graves perturbations et volatilités observées en 2022/23
- L’EBIT ajusté du secteur du marketing s’est établi à 1,5 milliard de dollars, en baisse de 16 % par rapport à la période précédente, pour s’établir sur une base annualisée à 3,0 milliards de dollars. La contribution énergétique plus faible, reflétant les volatilités élevées de la période précédente, a été partiellement compensée par une solide performance des métaux au premier semestre 2024
- Actifs industriels EBITDA ajusté de 4,5 milliards de dollars, en baisse de 39 %, principalement en raison d’une contribution inférieure de 2,7 milliards de dollars de nos opérations de charbon, en raison des baisses moyennes substantielles d’une période à l’autre des principaux indices de référence des prix du charbon thermique
- Les prévisions de production pour l’ensemble de l’année 2024 (ex-EVR) ont été maintenues, la production devant être pondérée au second semestre. Les volumes de charbon sidérurgique EVR sont désormais intégrés dans les prévisions du second semestre
- Achat et vente nets d’immobilisations corporelles : 2,9 milliards de dollars, en hausse de 15 %
- Bénéfice net attribuable aux actionnaires avant éléments significatifs : 1,5 milliard de dollars ; perte nette attribuable aux actionnaires : 233 millions de dollars
- Les marges minières EBITDA ajustées étaient de 28 % dans nos activités métallurgiques et de 31 % dans nos activités énergétiques
BILAN
- Génération de trésorerie saine au premier semestre : après avoir financé 2,9 milliards de dollars de dépenses d’investissement nettes et 1,0 milliard de dollars de rendements pour les actionnaires, la dette nette a terminé le premier semestre à 3,6 milliards de dollars contre 4,9 milliards de dollars à fin 2023
- Le financement net, y compris les obligations locatives, a diminué à 29,4 milliards de dollars, grâce à une réduction de 0,4 milliard de dollars des stocks facilement commercialisables
- Liquidité engagée disponible de 16,6 milliards de dollars ; échéances obligataires maintenues autour d’un plafond de 3 milliards de dollars sur une année donnée
- La dette nette/EBITDA ajusté de 0,26x (environ 0,75x proforma pour EVR) offre une marge de manœuvre et une solidité financières importantes
- En juin 2023, Glencore a accepté de céder sa participation dans Viterra dans le cadre d’une transaction en espèces et en actions avec Bunge. Pour sa participation d’environ 50 %, Glencore recevra 1,0 milliard de dollars en espèces et environ 3,1 milliards de dollars en actions Bunge (reflétant le cours de l’action Bunge à la date de l’annonce et également actuellement au 5 août 2024). La fusion, qui reste soumise aux approbations réglementaires, devrait être finalisée dans les prochains mois
- Exemple de génération de flux de trésorerie disponible annualisé, y compris EVR, d’environ 6,1 milliards de dollars à partir d’un EBITDA ajusté d’environ 17,3 milliards de dollars
Pour consulter le rapport complet, veuillez cliquer sur www.glencore.com/.rest/api/v1/documents/static/31bcbe31-4250-42cd-b6d8-1a7cb48efbd2/GLEN-2024-Half-Year-Report.pdf