FLASH MARCHÉS : DE NOUVELLES ÉCLAIRCIES

 Les bonnes surprises se poursuivent sur les résultats

• L’horizon s’éclaircit pour le plan de relance aux Etats-Unis

• Mario Draghi comme recours pour sortir l’Italie de la crise

Les marchés d’actions ont connu une belle reprise marquée par un net reflux de la volatilité exacerbée la semaine précédente par des craintes sur l’épidémie et la spéculation facilitée par des plateformes américaines d’actionnaires individuels.

Depuis lundi 1^er février , les marchés ont choisi de regarder à nouveau les éléments d’espoir avec :

• La poursuite de bonnes surprises sur les résultats du quatrième trimestre
• Les données macro-économiques témoignant de la bonne résistance de l’économie en dépit des restrictions aux libertés
• Le soutien maintenu des banques centrales
• L’amorce d’un dialogue constructif entre les parlementaires républicains et le Président Joe Biden
• La dynamique de la vaccination semble l’emporter sur celle de l’épidémie aux Etats-Unis et en Grande-Bretagne
• L’espoir de solutions en Italie avec le recours à Mario Draghi

En dépit de chiffres d’inflation supérieurs aux attentes, la tension sur les taux d’intérêt est limitée. Ceci nous a conduit à maintenir notre préférence pour les actions, notamment aux Etats-Unis et en Asie. En revanche, nous restons sous-pondérés en duration sur les obligations d’Etat notamment américaines.